投资标的为两个以上的品种，例如黄金和白银，这两个品种都带有货币属性，所以他们两个的走势相关性就会很大。然后CTA策略的开发者统计了多年的黄金与白银的价格比值，发现20年来这个比值在30到90之间波动，特别是12年后基本稳定在70左右。

于是套利策略开发者开始在这个比值上做文章，他们认为既然统计出来比值应该是70左右，那当比值>70+n时意味着黄金涨了，而白银没跟上涨幅，于是就触发交易，卖出黄金，同时买进等价的白银。我们之前提到他们两个的相关性，所以当比值收敛到70时，投资者会同时平仓黄金和白银，两者的盈利之和就是投资者的利润。同理比值<70-n时，投资者会买黄金卖白银。

② 跨期套利

在期货交易市场里，相同的品种，会按月份分成不同的标的合约。例如黄豆有1月，3月，5月，7月，9月，11月六个合约，其中主力合约为1月，5月，9月三个合约。对投资者来说，都是黄豆价格走势应该相同才对，事实上，不同的合约价格走势仍然出现了短暂的不一致，跨期套利的投资者发现两者价格发散后就会下单，空一个合约，同时多一个合约，等待价格收敛至合理的水平，同时平仓。