《小含微谈》第十五期 | FOF基金的全面解读（一）—FOF基金的特点是什么？
发布日期：2021-06-23 浏览次数：9426次
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FOF全名叫做Fund of Funds，就是基金中的基金，它的投资标的不是股票、债券，而是基金。目前各类基金的投资标的很直接，股票型基金直接买股票，债券型基金买债券，货币基金以协议承管的方式保存，直接投资某一种标的。但FOF的投资标的是基金，由该基金再去做二次投资。
接下来，小含将通过问答以及文字的形式，利用三期的时间，跟大家一起聊聊FOF基金，让我们进入本期话题—《 FOF基金的全面解读（一）—FOF基金的特点是什么？》
FOF听上去很复杂，但有其存在的意义。随着基金数目越来越多，普通投资者很难对基金进行识别，也很难从大量基金中选出优质基金，单独买股票获得稳定收益是很困难的一件事情。当基金越来越多的时候，上千只公募基金，还有上万只的私募基金，投资者很难分辨优劣，更好的方法是把资金委托给专业机构分散投资。
不同基金的收益风险匹配不同。FOF基金本质上是将复杂的投资问题简单化，让投资者通过一个基金产品就能实现多资产、多策略的组合配置方式，在不降低组合预期收益的前提之下尽可能降低组合波动率，从而优化投资者持有体验，实现长期稳健回报。
根据基金投资标的和投资比例不同，可以将FOF产品类别划分为五大类，分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。例如，混合型FOF预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。
根据基金持有期限的不同，目前全市场FOF基金可以分为无最短持有期产品，3个月、6个月、1年的短期产品，长达2年、3年、5年的中长期产品等等。部分FOF基金产品设置份额的锁定期，是为了避免短期频繁申赎对基金的投资策略和业绩产生影响，投资者可以根据资金的闲置期限来购买相应的FOF基金产品。
从西方过去十年的数据显示，FOF的长期平均年化收益率高于共同基金、债券基金和指数型基金。在中国过去两年多时间，FOF基金平均年化收益相对稳定， 同时其对应的风险比较低，平均最大回撤一般在4%以内，波动率比较低。FOF并不是追求高收益率，而是追求稳定收益，这是FOF基金的重要特点。
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