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贷款利率机制改革--新LPR的形成 |《指点迷金》第九课·第一讲
发布日期:2019-10-17    浏览次数:45次

欢迎来到含德基金品牌市场部推出的2019年投教栏目—《指点迷金》,本期内容,我们通过视频以及文字的形式,带领大家一起学习第九课《贷款利率有杆秤,商业银行自己定--浅析新LPR机制改革》的第一讲《贷款利率机制改革-新LPR的形成》

 

在全民杠杆的大环境下,老百姓从创业资金到买车买房,大都离不开银行贷款。而银行贷款的利率基准是如何确定的呢?相信大家都比较关心这个问题。今天我们就来说一说银行贷款利率这件事儿。
 
8月16日,国务院常务会议召开,部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题。会议指出,要改革完善贷款市场报价利率形成机制,在原有1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,同时由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率并发布,为银行新发放贷款提供定价参考,带动贷款实际利率水平进一步降低。
 
第二天,也就是8月17日上午,央行发布公告称,为深化利率市场化改革,促进贷款利率两轨合一轨,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。新的LPR报价方式将于8月20日起正式施行,20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。
 
什么是LPR?所谓LPR,是指的贷款基础利率,是指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可根据借款人的信用情况,考虑抵押、期限、利率浮动方式和类型等要素,在LPR基础上加减点确定。听起来可能有些难以理解,那我说白一点。在金融市场当中,放贷款体量最大也最具有代表性的那些商业银行,每天把它们给那些优质客户的贷款利率,报告给一个叫做“全国银行间同业拆借中心”的机构。这个机构,根据收集到的这些贷款利率信息,计算出平均利率,也就是LPR,然后每个月公布一次。以前的贷款利率是根据央行发布的基准利率,乘以一个系数算出来的。

 

听到这里,我们会发现有三个关键词:“优质客户”“商业银行”还有“每个月” 后两个词不难理解,那么怎样算是优质客户呢?通常指的就是国有大中型企业、和资质非常优秀的民营企业等。再说一下“商业银行”,之前银行的贷款利率的基准是参考于央行发布的数据,而改革后,主角就变成了商业银行。最后是“每月”这个节点又有什么用意呢?有关于这次LPR报价机制将如何调整,我们一个一个说。
 
第一,报价方式由银行直接报价改为按照公开市场操作利率加点形成。新LPR=中期借贷便利利率+XBP,X为各家银行的加点幅度,各行根据自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素综合决定。之所以这样调整  是因为过去银行的LPR基本完全跟随基准利率,不能及时反映市场利率的变化。改为中期借贷便利加点后,一方面能够提高银行在贷款报价方面的自主性,合理地反映市场环境和银行自身的变化,另一方面也能够保留央行对贷款利率的调控能力,有效传导货币政策意图。
 
第二,在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种。这一方面可以为新增中长期贷款的利率定价提供依据,再来也能够为未来中长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换铺平道路。
 
第三,增加8家报价行。在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。这一变化有利于扩大报价行的覆盖面,提高报价的参考价值。
 
第四,报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这一变化可以提高报价银行的重视程度,避免报价的高频波动,提高报价的稳定性和可参考性。
LPR采用“公开市场操作利率加点”的定价方式后,由LPR引导贷款利率,传导路径由原先的“贷款基准利率-贷款利率”转变为“货币政策利率-LPR-贷款利率”,增加了货币政策利率 直接影响贷款利率的渠道,有助于进一步疏通货币政策的传导路径,更好地贯彻政策意图。
 
那么未来影响贷款基础利率最重要的是什么呢?主要看两点一是MLF,也就是中期借贷便利;二是银行存款准备金率。这些内容我会接下来的节目中给大家继续分享。本期内容就到这里。

 

经济关键词

政府出资产业基金 :LPR:指贷款基础利率,是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。

 

小含提问时间

大家好,我是小含,本期的课程已经结束了,关于课程,想问大家?通过本期话题,你是否看好新的LPR调整机制呢?我们下期见。

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