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一针见血--剖析科创板打新要求与交易规则 |《指点迷金》第七课·第三讲
发布日期:2019-08-28    浏览次数:109次

欢迎来到含德基金品牌市场部推出的2019年投教栏目—《指点迷金》,本期内容,我们通过视频以及文字的形式,带领大家一起学习第七课举国之力,发展国之重器的中国版纳斯达克-科创板 》的第三讲一针见血--剖析科创板打新要求与交易规则 

 

 

科创板打新的要求以及开板后的交易规则,这里面又有什么不同与亮点呢?

 
首先我们先了解下科创板对投资者的门槛,分为个人投资者的线上配售和机构投资者的线下配售个人投资者参与科创板股票交易,需要有2年的交易经验,并且至少有50万元证券资产。不符合投资者适当性要求的中小投资者,可以通过公募基金参与科创板。而对线下配售的机构投资者,在科创板首次公开发行的股票,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金配售。
 
对于公开发行后总股本不超过4亿股的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。若公开发行后总股本超过4亿股或发行人尚未盈利的,网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%。其实配售基本与沪港通门槛类似,介于A股与新三板之间,不算高,网下投资者及其管理的配售对象账户持有市值门槛不低于6000万元,基金公司若想参与线下配售,管理人管理的在中基协备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元(含)以上,且要求近三年管理的产品中至少有一只存续期两年(含)以上的产品。
 
科创板开版后,也对交易机制上有所不同,首先是强制披露,若非不可抗力,实际利润未达到盈利预测的80%的,则法定代表人、财务负责人应在股东大会及证监会指定报刊上公开解释并道歉。
 
若实际利润未达到盈利预测的50%的,证监会在3年内不受理该公司公开发行证券的申请。所以,发行人信息披露必须要符合要求。每股交易手数为200股。限价订单目前不超过100万股,科创板不超过10万股。
 
上交所表示,为提高市场流动性,科创板不再要求单笔申报数量为100股及其整倍数。对于市价订单和限价订单,规定单笔申报数量应不小于200股,每笔申报可以1股为单位递增。在涨跌幅限制上,上市前5个交易日不设涨跌幅限制,第6个交易日开始涨跌幅限制为20%。针对其他板块10%的涨跌幅限制,科创板建立了更加市场化的交易机制,国内股市尚未建立健全的价值投资理念,若对股价不设置涨跌幅,则市场风险较大,甚至可能引发系统风险,所以为了防止过度投机炒作,才设置相应要求。
 
同时呢,上交所设立科创板并试点注册制配套业务规则公开征求意见答记者问表示,为了提高市场定价效率,着力改善“单边市”等问题,科创板将优化融券交易机制,科创板股票自上市后第二周开放融券业务,且融券标的证券选择标准将与主板A股有所差异。

 

 

经济关键词

涨跌幅限制:是指证券交易所为了抑制过度投机行为,防止市场出现过分的暴涨暴跌,而在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。股票价格上升到该限制幅度的最高限价为涨停,而下跌至该限制幅度的最低限度为跌停板。涨跌幅限制是稳定市场的一种措施。海外金融市场还有市场断路措施与暂停交易、限速交易、特别报价制度、申报价与成交价档位限制、专家或市场中介人调节、调整交易保证金比率等措施。

 

小含提问时间

大家好,我是小含,针对本期内容,国内交易市场,在什么条件下不设置涨跌幅?

 

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