微信

400-6001-777
理财顾问培养 投资者教育 研究报告 专家解读
在特殊时期的特殊机会投资-不良资产收益可期 |《指点迷金》第二课·第四讲
发布日期:2019-04-24    浏览次数:41次

欢迎来到含德基金品牌市场部推出的2019年投教栏目—《指点迷金》,本期内容,我们通过视频以及文字的形式,带领大家一起学习第二课负利率时代的保值之路 的第四讲在特殊时期的特殊机会投资-不良资产收益可期 

 

 

不良资产分为金融性不良和非金融类不良。狭义的不良资产指的是金融类不良资产。金融不良资产通常是指不能按照贷款合同按期归还并使银行遭受一定比例损失的贷款 。通俗而言,金融不良资产即坏账。

不良资产行业具有 " 逆宏观周期 " 的属性。

由于经济的周期性波动、经济发展模式转型、产业结构的不断调整,均不可避免地对银行信贷资产产生影响,并因此产生银行不良资产。

银行在产生不良之后,由于自身无法投入过多精力去处置追偿,因此选择将不良资产打包折价转让。达到“出表”的目的,同时减少不良资产率,贷款额度回笼。

不良资产并不代表资产本身 " 不良 "。举个例子,小张买房,付了 30 万首付,申请了 70 万的银行贷款,在贷款履约的过程中,小张由于阶段性的资金周转不良,因为各种客观因素,没有在约定的时间偿还银行每个月的按揭贷款,因此形成了对银行债务的 " 违约 ",这样的资产我们就称之为 " 不良资产 ",此时银行就会委托资产管理公司去处置不良资产。我们认为不良资产的真实属性是 " 困境债务 "的" 机会资产 "。

不良资产对银行来说是拖累和包袱,但是在专业操作不良资产处置的机构那里却是巨额的利润。


 

通常资产管理机构在面对银行不良资产时往往会以一个较低的折扣价格进行收购,在折扣与处置之间就会产生利润空间,这就是不良资产处置的主要利润来源。而且银行不良资产多为固定资产,这部分资产有较高的保值及增值潜力,即使短期之内处置不完,也可以等待上涨,溢价出售,这期间的租金等一系列收益也非常可观。

什么时候适合投资不良资产呢?一定是在经济处于下行周期时,我们才能收购比较多的不良资产,在收购的价格上才能形成价格优势;在经济过热或者复苏的时候,我们去处置不良资产。获得更高的利润空间。

因此,在逆周期资产配置中增加不良资产项目显然是明智的选择,可以保持固定收益处于较高的水平,降低资产配置的风险,更好的对抗经济下行以及通货膨胀压力。

 

经济关键词

特殊机会投资 主要是基于经济衰退,市场无效所带来特殊资产投资机会,包括但不限于困境资产的重组并购、与困境资产相关的创新金融产品的投资,以及因流动性困难等而出现的其他特殊机遇投资等。从参与主体角度而言,特殊机会资产行业由资产端(项目输送)、资金端(项目投资)和处置端(项目处置)三端行业主体构成。

小含提问时间

关于本次的主题课程现在已经全部结束了,大家感觉怎么样呢,你身边有断供的房奴吗?


 

打造中国最具创新意识、最专业的基金公司。


力于为您的财富保值增值保驾护航!


To build Chinese most innovative consciousness, the most professional fund company.