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水落才能石出-股市价格正在回归价值 |《指点迷金》第二课·第二讲
发布日期:2019-04-11    浏览次数:98次

欢迎来到含德基金品牌市场部推出的2019年投教栏目—《指点迷金》,本期内容,我们通过视频以及文字的形式,带领大家一起学习第二课负利率时代的保值之路 的第二讲水落才能石出-股市价格正在回归价值


 

中国目前的经济下行压力非常大,无论是硬着陆还是软着陆,都是一个转型的关键时期。为什么在这一非常时期会提出投资股票市场呢?因为中国的股票市场先于整体经济进入了底部区域。

在2018年4季度,A股市场更是创下了12倍市盈率的低点,跌破市净率的上市企业家数也一度达到300家左右,股票价格回归到了内在价值中。做过交易或者生意的人都懂得一个道理就是“低买高卖”,在低点买入、在高点卖出,中间差额越大,利润就越大。

随着不断推出的利好政策,A股市场跌出了政策底;随着股市、债市轮番上涨带来的19年春波行情,市场底也逐步明朗;基本面底在未来不远的地方向我们挥手。基本面,政策面,资金面“三碗面”即将都端上桌了,离着开吃就不远了。

那么我们应该怎样配置股票类资产呢?

从历史上看,经济衰退的初期,股票市场会持续低迷,基本处于熊市阶段,但是一旦触及到政府的底线,就会启动一系列的宽松政策。像是2019年一月的两次降准,金融体系流动性骤然增加,直接催生了2月份上涨20%的行情。

在正常的经济复苏周期里,如果货币宽松,流动性应该会大量流入实体经济,但在经济萧条周期里,金融机构不愿意把钱放给实体企业,所以大量的资金沉淀在金融体系里,进而通过配资等形式流入股市、债市等资本市场,形成所谓的资金牛,很多人也称之为水牛。

从股票市场上来看,资金面持续宽松最利好金融股。2014年底就是典型的例子,降息之后券商、保险、银行板块轮番上涨,并于2014年12月5日推动A股单日成交量突破1万亿,成交最大的前十只股票中九成是金融股,这也拉开了上一轮A股牛市的序幕。

但是在中国这一散户聚集的市场中,无论是牛市还是熊市“721法则”一直存在,70%的散户赔钱,20%的散户保本,10%的散户赚钱。即使在2017年的慢牛行情中也表现的十分明显,不计新股的话,

不过正所谓一般是海水一半是火焰,另一边的机构投资者却表现不俗,全年机构投资人共计盈利达2793亿元。纵观全球的成熟市场,全都是以机构投资者为主,机构化是全球资本市场上百年来的历史经验。

机构投资者更喜欢选择有安全边际、高分红、稳定增长的好股票,做真正的价值投资。散户往往抱着投机的心理追逐热点股票,短线炒作,追涨杀跌,牛市一哄而上、熊市一哄而散。而且机构投资只资金量有绝对优势,投资的渠道及话语权也会更大,比如定向增发、企业债、等。

选择一个合适自己的机构帮助自己进行股票市场投资,不失为一个好的投资。

 

 

经济关键词

定向增发定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为,该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后,上市公司较多采用此种股权融资方式。

 

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关于本期课程,小含问大家,你参与过股票市场吗?有什么经验与大家分享?

 

 

 

 

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