微信

400-6001-777
理财顾问培养 投资者教育 研究报告 专家解读
【明星讲堂第三十四期】盛世来临,5G助力手机需求回暖
发布日期:2018-11-07    浏览次数:165次

 

 

大家好,欢迎收听由含德学院出品的明星讲堂栏目,我是含德基金项目部项目经理谢桂。今天跟大家来聊聊我们所选定增标的下游——手机行业的发展情况。

在上期明星讲堂栏目中,我向大家介绍了我们为何看好这个定增项目,这家公司本身财务状况健康,技术实力领先,管理层执行力强,但公司业绩呈现周期性波动,主要是因为下游消费电子行业具有周期性。公司主打产品的需求大部分取决于手机出货量,以及手机加工材料、工艺的变化。因此,今天我跟大家简要介绍两方面内容,一是手机行业发展情况,二是手机材料的变化趋势。

目前,全球智能手机渗透率较高,手机行业步入出货量稳定阶段。根据国际数据公司IDC预计,2018年全球手机出货量小幅下降约1%2019-2020年手机出货量将恢复增长,增速3.5%左右,增量来自5.5英寸及以上的大屏幕手机,以及正式商用的5G手机。国内方面,由于手机市场趋于饱和,销量出现下滑,据工信部最新统计,9月份,国内手机出货量3900万部,同比下滑12%,环比增长20%1-9月,国内手机出货量3.05亿部,同比下滑17%,降幅收窄,三季度行业景气度好于上半年。预期手机未来增量需求将主要取决于两方面:一是5G商用的进程,由于5G手机采用了目前手机所不支持的新技术,消费者若要使用5G手机,就必须更换新机;二是新技术、新材料的应用,如部分品牌的高端机型采用3D玻璃,颜值和差异化使得手机供不应求。

接下来我们讲手机材料的变化趋势。国内5G时代即将来临,按照规划,2019年是预商用阶段,2020年是正式商用阶段,由于新技术的出现,手机材料将出现较大变化。我们的4G手机外壳主要使用玻璃、金属等材料,而5G手机由于采用毫米波技术,波长很短,无法穿透金属,因此金属材料将减少;未来可能使用的材料包括玻璃、陶瓷、复合板等。目前,苹果、华为、三星、小米等品牌手机厂商以及富士康、蓝思科技等产业链企业都在投入2.5D3D玻璃的研发、应用与加工制造,加上京东方、华星光电、LG等手机柔性屏2019年开始大批供应,3D曲面玻璃在手机前盖上的应用量会猛增。根据中国通信工业协会3D曲面玻璃分会分析,仅仅3D玻璃在手机上的需求每年将增长过亿片。另外,国内手机陶瓷后盖生产项目已密集投建。手机新材料的风起将直接催生相关设备行业的爆发,拉动标的公司产品需求。公司经营历史上,曾经出现过由于手机外观和材料的重大变化而导致产能供不应求的情况。

综合分析,鉴于全球手机出货量明后年回升,以及手机新材料变化总体有利于标的公司,需求回暖将带动公司业绩回升。另外,公司新开拓了汽车零部件、五金模具、家具等下游市场,随着新工厂产能投放,也将为公司带来业绩增量。

以上是我们今天交流的定增标的主要下游行业情况。

更多精彩内容,我们下期再见。

 

投资有风险,理财需谨慎,以上言论仅代表个人。未经作者允许请勿转载。

打造中国最具创新意识、最专业的基金公司。


力于为您的财富保值增值保驾护航!


To build Chinese most innovative consciousness, the most professional fund company.