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4月份私募证券产品备案数量激增,私募期权策略崭露头角
发布日期:2024-05-09    浏览次数:2975次
4月份备案的私募证券产品数量大涨,创出年内新高。最新数据显示,4月份,共有513家私募机构合计备案了797只私募证券产品,较3月份的529只大幅增长50.66%。4月份有备案产品的私募机构数量,以及备案的私募证券产品数量双双创出年内新高。
 
4月私募证券备案数量激增
 
4月份私募证券产品备案数量激增,主要缘于A股前期积累的利空已出尽,风险得到充分释放,且从一季度主要经济数据及企业盈利基本面看,最困难的时期已经度过,前景向好。
 
同时,监管部门主导的各项机制改革,对正本清源、培育健康的投资环境等方面都有较好的效果预期。由此带动了私募证券产品备案的热情提升。
 
分策略来看,股票策略产品是备案主力。数据显示,4月份合计备案了480只股票策略产品,占比60.23%;紧随其后的是多资产策略产品和期货及衍生品策略产品,分别备案128只和104只,占比为16.06%和13.05%;组合基金和债券策略产品占比较低,分别备案34只和20只,占比仅为4.27%和2.51%。
 
在“化债”的背景下,债券安全性得到显著提升,相应的收益有所下降,一定程度上促使股票策略产品成为备案重头戏。
 
投资者对多资产策略和期货及衍生品策略的关注度越来越高,主要缘于期货及衍生品策略与股票相关性低,且期货市场流动性强,期货策略又比较丰富;而多资产策略则能更好地抓住宏观经济周期带来的投资机会。
 
量化私募证券产品备案热情高涨。数据显示,4月份合计备案了259只量化产品,占到备案产品总量的32.50%。
 
从二级策略来看,4月份备案的量化产品主要以指数增强产品为主,备案数量为121只,占到备案量化产品总量的46.72%。
 
另外,股票市场中性产品和量化CTA(商品交易顾问)产品备案数量分别为86只和52只,占比依次为33.20%和20.08%。
 
从三级策略来看,指数增强产品中主要以空气指增产品为主,4月份合计备案50只,占到备案指数增强产品总量的41.32%。
 
量化CTA产品中,量化多策略产品和量化趋势产品备案数量旗鼓相当,分别为24只和21只,依次占到备案量化CTA产品总量的46.15%和40.38%。
 
从有备案产品的私募机构来看,小型私募机构是备案主力军,合计备案产品数量最多。私募排排网数据显示,4月份,280家管理规模在5亿元以下的私募机构合计备案产品355只,占到备案产品总量的44.54%,平均每家机构备案了1.27只产品。
 
大型私募机构平均备案产品数量领先。数据显示,4月份,共有32家管理规模超100亿元的私募机构合计备案产品101只,占到备案产品总量的12.67%,平均每家机构备案产品数量在3只以上。
 

4月份,备案产品数量在6只及以上的6家私募机构均为量化私募机构,其中管理规模超100亿元的有5家。上海宽德私募基金管理中心(有限合伙)以备案16只产品居首,北京博润银泰投资管理有限公司以备案10只产品位列第二名。

看好A股优质标的估值回升
 
展望后市,坚定看好A股优质标的的估值回升,目前整体依然处于低估状态,在外资回流、经济基本面逐步改善、优质企业利润稳步增长的当下,配置中国核心资产正当其时。
 
对后续A股市场的表现持相对积极态度。具体方向上,将主要关注核心资产、成长板块的投资机会。
 
一方面,新“国九条”引领资本市场高质量发展,有助于推动A股估值体系完善,也有望带动盈利能力较强的优质上市公司逐步实现长期估值溢价;
 
另一方面,经历较长时间的调整,A股中盈利稳健的核心资产估值已经大幅偏离基本面,从国际角度看也是显著低估的,相比价值板块,成长板块的相对价值也处于低位,这意味着优质成长性资产的弹性可能更大。
 
去年以来,期权成为控制风险的工具而备受私募关注,尤其是随着更多期权投资品种的上市,私募对期权市场的关注度和参与度明显提升,不少私募机构将期权作为重要工具。
 
从业绩来看,今年以来,期权策略产品收益大涨,最高收益达到了180%。在今年备案的私募产品中,含有“期权”字样的产品也在逐渐增多,其中百亿量化私募因诺资产近期也备案了期权策略产品。
 
私募期权策略崭露头角
 
今年一季度,A股市场波动明显。在这样的行情背景下,更考验私募基金经理的投资能力,尤其是微盘股遭遇流动性危机之后,不少私募产品净值遭遇大回撤。
 
而期权既可以为投资提供下行保护,也可以通过套利等手段增厚收益,使得期权越来越受到私募机构的关注,尤其是随着越来越多期权投资品种上市,私募对期权市场的关注度和参与度明显提升。
 
值得注意的是,近年来,期权市场的交易品种越来越丰富,包括上证50、沪深300、中证1000等股指期权,以及科创50ETF、创业板ETF、深证100ETF等ETF期权,还有各品种的商品期权,期权市场的流动性、活跃度明显提高。部分私募机构正积极参与期权品种的投资。
 
近期私募机构也在积极备案期权策略的私募产品,在私募新产品中,含有“期权”字样的产品逐渐增多。
 
期权产品日渐丰富,同时期权具有较高的灵活性,能够丰富期权策略,以便于管理人制定不同风险偏好产品来满足客户需求。
 
其次,伴随着私募管理人投研能力的提升,以及行业竞争的加剧,越来越多的管理人倾向于使用期权策略,开发差异化的产品来提升竞争力。

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