随着欧美银行业的连续爆雷，全球避险需求大幅升温，黄金价格一路飙升。

 

解读驱动金价飙升的因素

 

3月初国际金价每盎司最低1810美元，随后在近两周的时间里快速上涨，在3月21日达到了每盎司2009美元的高点。在国际金价带动下，上海黄金交易所一号金也一度上涨到每克466.72元，上海期货交易所黄金主力合约达到每克450.40元。

 

金价上涨的主要原因：

 

一是市场预期，美联储进入了加息的尾声，货币政策宽松助推金价进一步上涨。

 

二是美国的硅谷银行包括传导到欧洲瑞信等等银行的流动性危机，进一步刺激了金价的避险情绪，推升了金价。

 

三是美元今年以来的弱走势，导致了黄金价格的走强。第四，很长一段时间以来，各国央行大规模持续购入黄金，也是推动金价上涨的一个重要因素之一。

 

去年起，银行的纸黄金业务已经陆续暂停，目前国内黄金投资渠道以实物黄金为主。投资者投资实物黄金之后，如果黄金价格上涨达到预期，可以出售变现。目前本市部分黄金交易柜台设立回购业务，回购价格约比当日金价低10元/克左右。

 

部分黄金首饰经销商虽然不提供回购业务，但是可以以旧抵新，在黄金旧料纯度正常的情况下，黄金旧料兑换店内黄金新品0添加0损耗0折旧，新品工艺费另算。

 

在近期金价飙升的情况下，很多消费者开始了观望情绪。有消费者明确表态，待回调时再出手。也有消费者在价格上涨的时候追涨，表示买涨不买跌。

 

 

 

投资者现阶段急寻购金渠道

 

伴随着金价的一路攀升，早早布局黄金资产的投资者们收获颇丰，尚未进场的投资者则对投资黄金的渠道倍加关注。

 

值得注意的是，在黄金的投资渠道中，此前银行的个人贵金属业务以及纸黄金业务备受欢迎。其中，账户贵金属业务，又称“纸黄金”“纸白银”，以追踪国际贵金属市场为主，基本采取无杠杆的全额交易模式。

 

而代理上海黄金交易所个人贵金属业务包括贵金属现货和贵金属现货延期（即“贵金属T+D”)等品种的交易，是有杠杆的保证金交易品种。

 

由于银行代理的个人贵金属业务是保证金交易，自带杠杆，一旦国际金价波动加剧，投资者的账户将会暴涨暴跌，甚至出现穿仓风险，此前“原油宝”发生的穿仓事件就给市场上了一堂生动的风险课。

 

有行业人士指出，商业银行开展纸黄金、纸原油等业务在法规层面存在超范围经营的问题；此外，金融衍生品的交易模式存在“对赌”色彩，即当客户做多时，银行则做空，不符合银行服务实体企业的导向，所以银行贵金属业务重启开户的可能性不大。

 

由于之前各银行的纸黄金被叫停，目前投资者主要转向银行的黄金定投、以及实物投资金条方面，此外，还有一部分投资经验较为丰富的投资者开始关注上海期货交易所的黄金期货投资品种。

 

由于3月份金价再度走高，投资者对黄金的需求热度无论是金条还是金饰都有所增加，与去年同期相比，增幅也较为明显。

 

目前投资黄金还有四大渠道：

 

第一，实物黄金。可通过银行、商场金柜、黄金品牌店等渠道购买。

 

第二，黄金T+D。黄金T+D是上海黄金交易所交易上市的延期保证金方式交易的黄金合约，目前金交所限制个人投资者参与交易，已暂停个人开仓和开户；恢复情况待定。

 

第三，黄金期货。黄金期货是在上海期货交易所上市的黄金期货合约，黄金期货与黄金现货价格走势一致，因此可作为黄金投资的工具。

 

个人投资者只要在期货公司开立期货账户就可以参与黄金期货交易，黄金期货可双向开仓，T+0以及保证金制度，交易成本低。

 

第四，黄金ETF。黄金ETF基金是指以黄金为基础资产进行投资并在证券交易所上市的开放式基金，只要开通证券账户就可以进行交易。

 

目前市场上共有15只黄金ETF，大致可以分为两类：一类以“黄金9999合约”为跟踪标的，另一类以“上海金合约”为跟踪标的。

 

今年以来，这15只黄金ETF回报率均超过6.6%。其中。规模最大的3只华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF规模分别为97.24 亿元、63.85亿元和32.84亿元，合计占比高达92%。3月以来，资金流入黄金ETF明显加速。

 

投资性质的实物黄金主要以投资金条为主，但是具有资金占有率高、存放不便、变现不便的缺点。

 

因此投资者还可以考虑通过交易商品市场上期所的沪金合约来实现对黄金的投资。但是由于期货市场保证金制度下有一定的杠杆性质，对于投资的专业性要求较高，建议投资者做好适当性评估，参与投资交易时注意控制风险。