《小含微谈》第十七期 | FOF基金的全面解读（三）--FOF策略基金的筛选原则
发布日期：2021-06-25 浏览次数：8611次
欢迎来到含德基金品牌市场部推出的2021年投教栏目—《小含微谈》。
FOF基金优秀业绩的背后是其深刻的投资逻辑。FOF基金本质上是将复杂的投资问题简单化，让投资者通过一个基金产品就能实现多资产、多策略的组合配置方式，在不降低组合预期收益的前提之下尽可能降低组合波动率，从而优化投资者持有体验，实现长期稳健回报。
接下来，小含将通过问答以及文字的形式，跟大家一起聊聊FOF基金的特点，让我们进入本期话题—《FOF基金的全面解读（三）--FOF策略基金的筛选原则》
那么投资者怎么选择一个适合自己的FOF基金产品呢？
FOF基金在全市场遴选优秀的投资经理，跨界合作、深度挖掘和配置优秀基金。投资者要挑选成熟的FOF产品，主要遵循以下原则：
FOF基金在投资标的选择方面需要具备较高的专业能力，其难度不亚于选择一只好股票，这对基金管理人的宏观分析、投研能力、策略选择都有极高的要求。基金管理团队是否扎实地履行了从产品设计、宏观投研与资产配置、尽职调研与风险控制等一系列操作步骤。
FOF基金具备多种优势，而对投资者来说，怎样选择适合自己的FOF产品是首要问题。现实地看，目前FOF基金在我国仍处于起步阶段，还存在进步空间，主要表现为：
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绝大部分券商FOF产品实际上是混合基金，会将市场上比较有名的私募产品拼到一块，并未实现主动管理；
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侧重品种挑选，忽视资产配置，而按照成熟市场的经验，后者往往是决定FOF业绩表现的更重要因素。
FOF的投资策略包括量化多策略、混合多策略、股票多策略等，分别适应投资者的不同风险收益偏好。在牛市当中，FOF进取型产品，以追平牛市股票指数为目标，进行结构化设置，对优先与劣后资金设定不同的收益分配模式；针对大市震荡的慢牛行情，采取市场中性策略，其中又可以分统计套利、多因子和事件驱动等策略；在暴涨暴跌的高波动率市场，则应用期货趋势策略，包括日内趋势和隔夜趋势，日内反转和混合策略等，其共同点在于获取绝对收益。
投资者在选择FOF基金时，首先要对FOF基金的投资目标、投资风险以及投资策略有初步的了解，选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。
举例来说，如果投资者为了获取高收益而配置了与自身风险承受能力不匹配的高风险型FOF基金产品，很容易在后期承受不住净值波动和回撤而割肉离场。
所以，投资者需要根据自身财务收入情况，结合预期收益率、风险承受能力、资金性质等多方面的因素进行综合考量，合理评估FOF基金产品与自身投资需求的匹配度。
综上所述，投资者挑选FOF基金过程中，FOF基金管理人的专业性程度、投资框架和策略的一致性、FOF基金类型以及产品与投资者自身的匹配程度，均是需要纳入考虑的。
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