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央行全面降准0.25个百分点,持续巩固经济回升势头!
发布日期:2023-09-15    浏览次数:2014次
9月14日,人民银行发布消息称,为巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕,决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。
 
降准意味着给银行业金融机构进一步释放低成本长期资金,有利于降低商业银行资金成本,提高银行放贷的意愿,也有助于通过让利,进一步推动降低社会融资成本,改善市场预期、提振实体有效融资需求。
 
此次降准之前,央行今年以来已降准一次,降息两次,实体经济融资成本下行明显。专家指出,本次央行再度降准,可以不断优化商业银行和金融市场的流动性结构.
 

降低银行负债端资金成本,进一步打开资产端贷款利率下行空间,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,金融向实体让利的能力有望进一步提升,稳投资稳就业力度加大。

降准对冲流动性扰动 
 
此次降准为全面降准,除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外,对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。
 
此次降准前瞻适度。此前已有不少市场分析认为中长期流动性出现短缺,采取降准等手段对冲近期流动性扰动因素是一种合适选择,此次降准并非意料之外。
 
9月中旬流动性面临地方债发行、税期高峰、监管考核等因素影响明显加大。地方债发行已在提速,继8月发行1.2万亿元后,9月还将发行超过1万亿元,金融机构认购缴款抽离大量流动性。
 
专家认为,央行在统筹权衡好中长期流动性供给的同时,选择流动性需求最为亟需的时点,及时出招,呵护市场。
 
缓解短期流动性需求 
 
对于本次降准,央行有关负责人表示,人民银行始终坚持精准有力实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增长,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配.
 
更好地支持重点领域和薄弱环节,兼顾内外平衡,保持汇率基本稳定,稳固支持实体经济持续恢复向好,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
 
根据市场人士预计,此次降准释放了超过5000亿元的中长期流动性,总量适度,既能缓解短期流动性需求,又可在未来一段时期,持续补充信贷增长、现金投放、第三方支付机构备付金补缴等中长期流动性需求.
 
体现了央行精准适度为银行补血,精心呵护市场流动性的积极信号。降准后银行体系流动性总量仍保持基本稳定,没有“大水漫灌”。
 
专家还指出,随着市场信心恢复以及政策传导效应进一步显现,经济循环畅通程度提升,近期通胀已出现积极变化,8月CPI同比由负转正,PPI同比降幅也连续2个月收敛。
 
此次降准持续增强了金融支持扩大内需的后劲,有利于进一步发挥好金融资源的先期带动作用,支持通胀指标持续温和回升。
 
持续巩固经济回升势头
 
此次降准之前,央行已于今年3月27日开展过全面降准,今年以来央行还开展过两次降息,实体经济融资成本下行明显。
 
央行数据显示,1-8月企业贷款利率已降至有统计以来历史低位,个人住房贷款利率同比也大幅下降0.95个百分点。
 
近期宏观政策组合拳果断连续出手,财税、房地产、货币政策接连发力,市场预期明显好转,但经济回升弹性仍有待增强。
 
央行连出降息、优化房地产金融政策等大招后,年内二度降准,将继续接力体现政策支持效应,有效激励金融机构增加对实体的资金投入,宏观指标将呈现更多积极变化,经济稳步回升的可持续性进一步提升。
 
往后看,今年两次降息、两次降准的政策效果还将脉冲式持续释放。经济复苏是下一步推动资本市场回暖的一个重要基础。
 
央行此次降准表明稳增长政策正在不断发力,逐渐落地,有力提振市场信心,有利于推动股市企稳回升。
 
实体经济融资成本进一步下行
 
当前我国商业银行净息差较2019年已明显收窄,央行再度降准,可以不断优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行负债端资金成本。
 
进一步打开资产端贷款利率下行空间,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降,金融向实体让利的能力有望进一步提升,稳投资稳就业力度加大。
 
每月15日前后也通常是缴税高峰,流动性压力会阶段性增大。9月还是季末月份,流动性指标等监管考核也会使金融机构流动性需求上升。
 
货币市场利率延续平稳势头。受缴税、发债缴款等多重因素影响,近一段时间货币市场7天逆回购利率DR007总体在略高于公开市场操作利率的水平运行,且与隔夜利率利差收窄。
 
央行此次降准,及时优化了商业银行和金融市场的流动性结构,起到了维护货币市场利率基本稳定的作用。DR007将继续围绕公开市场操作利率平稳运行。

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