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超长期特别国债上市首日大涨25% ,需注意利率波动风险
发布日期:2024-05-23    浏览次数:2041次
5月22日,备受市场关注的30年期首期超长期特别国债(以下简称“24特国01”)正式上市交易。
 
据上交所交易信息,“24特国01”开盘后因价格异常波动,两次触发临时停牌,涨幅已达25%。
 
业内人士表示,目前,投资者可通过银行、证券公司购买,需要注意的是,记账式国债在二级市场的价格会随着市场行情波动,投资者同样需关注资金的利率波动风险、流动性风险等。
 
上市首日大涨触发临停
 
5月22日,“24特国01”迎来上市首日。开盘价已冲上103.1元,开盘后不久涨幅超过10%。上交所随即发布公告称“24特国01”盘中临时停牌30分钟,并将自当日10时起恢复交易。
 
公告同时提示投资者注意交易风险,并指出恢复交易后,若该债券交易再次出现异常波动,可实施第二次盘中临时停牌。
 
值得一提的是,复盘后,“24特国01”延续上涨之势,最终在125元位置触发二次停牌,涨幅达25%。
 
据上交所公告,5月22日10时8分开始暂停“24特国01”交易,自5月22日15时27分起恢复交易。数据显示,二次临停前,“24特国01”成交额已达1750万元。
 
回顾5天前的5月17日,首只超长期特别国债一经发行即赚足市场眼球。根据财政部公布的发行安排,首发30年期超长期特别国债,为固定利率附息债,总额400亿元。财政部官网显示,国债招标结束至2024年5月20日进行分销,5月22日起上市交易。
 
“24特国01”上市首日暴涨,触发两次临停,反映出目前市场资金正向着具有赚钱效应的市场涌入。
 
特别国债供给落地,节奏平滑并未超出市场预期,三季度前或难以对流动性产生显著冲击,债市整体风险可控。
 
结构上看,央行频繁提示长端风险,叠加宽信用政策扰动,短期长久期资产胜率有所下降;理财、基金等欠配压力加剧,同时,国债供给放量之际,政策一致性要求下,央行预计不存在主动收紧货币政策的空间,资产荒格局对短端利率仍偏利好。
 

此外,超长期特别国债的发行有助于刺激经济复苏、改善市场预期,提升市场对权益资产的风险偏好。

需注意利率波动风险

需要注意的是,此前银行较多销售的是储蓄国债,这类国债不可上市流通转让,但可提前支取变现。

而此次发行的记账式国债在一级市场通过记账式国债承销团主要面向机构投资者发行,并在中央结算公司以电子记账方式记录债权。这也意味着,上市后,个人投资者也可在二级市场向机构投资者购买。

超长期特别国债作为无风险的安全资产,不仅是机构投资者在银行间债券市场配置的投资标的,个人投资者也可以参与投资。

投资者目前主要有两种购买渠道:一是通过银行柜台、网上银行或手机银行,开立个人债券账户和资金账户,并开通记账式国债交易业务;二是在证券公司开立普通A股证券账户和资金账户。

支持在二级市场中交易

超长期特别国债期限较长,那么到期前投资者是否可以退出?

交易可以当日买入当日卖出,并且支持T+0日内回转。投资者购买超长期特别国债后可在二级市场中交易,并非必须到期兑付。

不过,需要注意的是,记账式国债在二级市场价格会随着市场行情波动,投资者同样需关注资金的利率波动风险、流动性风险等。

“24特国01”上市交易首日大涨超过20%,可能超过了超长期特别国债当前价值,短期爆炒后仍需警惕市场调整风险

发行超长期特别国债,有利于增加个人投资者投资渠道。我国超长期国债占国债余额的比重相对较低,发行超长期国债,尤其是30年期、50年期国债,有助于丰富金融市场的投资品种,推动金融市场健康发展。

对于个人投资者而言,购买超长期国债,除了能获得稳定的本息收入外,还能获得二级市场投资收益。

不过,虽然超长期特别国债首日交易表现亮眼,但投资者应理性分析市场供需状况等因素,不能盲目追涨。

市场利率的变动会对超长期债券价格产生较大影响,投资者应充分评估自身的风险承受能力,并分散化投资,以平衡风险与收益。

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